Фиксированно пропорциональный метод управления капиталом excel

Обновлено: 07.07.2024

В трейдинге можно применять огромное количество методов управления капиталом, все они по-своему хороши. Однако, у большинства есть одна и та же проблема – они, так сказать, однобоки. Что это значит? Есть определенный метод управления капиталом, но его основное преимущество только в одном – он либо максимизирует доход, либо минимизирует риски.

В данной статье речь пойдет о методе, который предложил Райан Джонс в своей книге «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами». Он разработал метод торговли фиксированной пропорцией, главная задача метода – обрести контроль над риском и прибылью одновременно. Основой метода является то, что на начальном этапе торговли прибыль не высокая, но за счет стабильных результатов торговой системы, в дальнейшем темп роста прибыли значительно вырастает, при этом риски снижаются. Из предыдущего предложения уже можно выделить первое требование к трейдеру для использования метода – наличие стабильно работающей торговой системы.

Работа с методом торговли фиксированной пропорцией

В начале разбора конкретных примеров, введем понятие дельта. Дельта – это определенная величина прибыли, или пропорция, по достижению которой трейдер может увеличить размер рабочего лота. Суть в том, что дельта выбирается трейдером самостоятельно. Чем меньше дельта, тем агрессивнее будет вестись управление капиталом. Соответственно высокое значение дельты подразумевает более консервативный подход.

Итак, как рассчитывать размеры прибыли, при получении которой можно увеличить размер рабочего лота? Формула выглядит так:

Начальный размер капитала + (Рабочий лот*Дельта) = Размер капитала, при котором разрешается увеличить лот.

Для примера предположим, что у трейдера имеется торговый счет, размером 10 000 долларов. В качестве дельты трейдер выбирает значение 5000 долларов, а начальный торгуемый объем составит 1 лот. В таком случае, для увеличение рабочего лота до 2-х, трейдеру потребуется заработать 5000 долларов и увеличить общий счет до 15 000 долларов (10000+(1*5000))

Далее, чтобы увеличить рабочий лот до 3-х, трейдеру потребуется заработать еще 10 000 долларов и увеличить общий счет до 25 000 долларов (15000+(2*5000)).

И, наконец, чтобы увеличить рабочий лот до 4-х, трейдеру потребуется заработать еще 15 000 долларов и увеличить общий счет до 40 000 долларов (25000+(3*5000)).

Таким образом, трейдер постепенно наращивает объем торгуемых позиций по мере увеличения капитала, при этом снижая риски. А риск снижается за счет того, что при росте рабочего лота, сумма для поддержания позиции увеличивается пропорционально.

Правила работы при просадке депозита

В случае, когда трейдер начинает открывать убыточные сделки и постепенно уменьшает размер депозита, необязательно уменьшать размер лота по той же формуле, т.е. используя то же значение дельты. Гораздо правильнее будет использовать меньшее значение, например, 50% от дельты.

В таком случае, продолжая наш выше приведенный пример, предположим, что трейдер увеличил счет до 40 000 долларов и начал открывать убыточные сделки. Итак, если взять 50% от дельты, то максимальная просадка, после которой трейдер уменьшит рабочий лот, составит 7500 долларов. Т.е. сократив свой депозит до 32500 долларов, трейдер уменьшит рабочий лот до 3-х.

Такой подход позволяет затормозить темп роста просадки, а значит уменьшить влияние ассиметричного рычага. Напомним, что суть ассиметричного рычага заключается в том, что при потере определенного процента от депозита для возврата к исходной точке потребуется заработать больше прибыли в процентном отношении.

Итак, предположим, что трейдер достиг точки, когда ему пришлось снизить рабочий лот. Его дальнейший расчет может развиваться двумя путями:

Производить расчет относительно предыдущего значения капитала, т.е. от 25 000 долларов и тогда для увеличения лота до 4-х потребуется снова увеличить счет до 40 000 долларов;
Производить расчет от текущего размера капитала, т.е. от 32 500 долларов. В таком случае, для увеличения лота до 4-х потребуется увеличить счет до 47 500 долларов.

В заключение статьи приведем основное преимущество и недостаток метода торговли фиксированной пропорцией. К преимуществу можно отнести постоянный рост объема открываемых позиций по мере роста капитала, а также своевременное торможение убытков в периоды неудачных сделок. Если вы обладаете стабильной системой торговли, то вскоре ваши доходы значительно увеличатся.

В качестве недостатка выделим маленький темп роста капитала на начальном этапе, по сравнению с другими методами управления капиталом. Однако благодаря постоянному увеличению объема позиций, очень скоро темпы прироста капитала догоняют и даже опережают другие популярные методы.

Метод фиксированной пропорции

Автором метода является Райан Джонс. Как и метод фиксированной фракции данный метод является разновидностью анти-мартингейла, который подразумевает, что по мере роста депозита объем сделки должен также иметь тенденцию к увеличению. В основе метода лежит утверждение о том, что соотношение между числом торгуемых лотов (контрактов) и суммой прибыли, которая необходима для того, чтобы увеличить число контрактов на одну единицу должна быть величина постоянная. Если, например, управление капиталом предполагает 10.000 долларов прибыли для перехода от торговли одним лотом к торговле двумя лотами, то для увеличения торгуемых лотов до трех нужно получить 20.000 долларов прибыли и эта пропорция сохраняется на протяжении всей торговли.

Другими словами для того, чтобы к уже имеющемуся количеству лотов прибавить ещё один, каждый из уже имеющихся должен "заработать" некоторое количество пунктов прибыли. Это фиксированное количество прибыли на один торгуемый лот именуется "дельта” и составляет основу метода, поскольку определяет степень риска и является единственной варьируемой переменной. Чем меньше дельта, тем меньше надо заработать, чтобы увеличить лот, тем агрессивнее торговля.

Для лучшего понимания сути фиксировано- пропорционального метода имеет смысл рассмотреть таблицу сравнения его с методом фиксированной фракции.

Эта шкала показывает, что в начале торговли геометрический рост прибыли при использовании фиксировано- пропорционального метода происходит значительно быстрее, чем может позволить фиксированно- фракционный метод.

Другим важным аспектом метода фиксированной пропорции является понятие "ставки снижения”. Она даёт возможность уменьшать риск быстрее, чем он возрастает и позволяет защитить достигнутые прибыли в период убытков. Тактика торговли, использующая ставку снижения, подразумевает уменьшение торгуемого лота не на тех же уровнях, где происходило их увеличение, а гораздо быстрее. В авторском оригинале ставка снижения задаётся, как процент от дельты, используемой для расчёта следующего лота в процессе роста депозита, но ничто не мешает задавать её как самостоятельную дельту- "дельту снижения”. Например, если дельта снижения в два раза меньше дельты роста, то уменьшение торгуемого лота в период просадки будет происходить в два раза быстрее, чем его рост в период подъёма. На рисунке приведен пример изменения торгуемого лота на росте-падении при стартовом депозите $1000, минимальном стартовом лоте (0,1), дельта роста, равной $200 и дельта снижения $100.

Как видно из рисунка, при данных параметрах управления капиталом использование ставки снижения позволило снизить лот до минимального уже на уровне $1500 и максимально защитить депозит от просадки в случае продолжения убыточной серии. Это позволяет консервативному трейдеру защитить прибыль и поступать более агрессивно при увеличении объема реинвестирования.

В тоже время ставка снижения имеет существенный недостаток. Она усиливает отрицательный эффект асимметричного действия рычага. Возможность компенсации убытков уменьшается прямо пропорционально скорости снижения риска.

Данная статья является продолжением разговора, начатого здесь:

Рассмотрим систему Управления капиталом, предложенную Райаном Джонсом в книге «Биржевая игра. Сделай миллион – играя числами» М.:2001 г.

Во-первых, Райн Джонс разбил все системы Управления капиталом (УК) на 2 больших группы: Мартингейл и Анти-Мартингейл.

Мартингейл: Согласно этому методу, по мере уменьшения суммы счета размер последующей торговли увеличивается. Базовая концепция метода Мартингейл строится на том, что по мере уменьшения суммы в результате убытков возможность компенсации потерь либо увеличивается, либо остается прежней. Это популярный тип управления капиталом для игроков в азартные игры. Как было сказано Р.Винсом, никакой тип управления капиталом не может превратить сценарий с «отрицательным ожиданием» в сценарий с «положительным ожиданием». Поэтому игроки не пытаются изменить шансы, они стараются воспользоваться сериями.

Метод Анти-Мартингейл, — это как понятно из названия, полная противоположность методу Мартингейла. По мере увеличения счета величина риска, допускаемого в торговле, тоже увеличивается. Основные концепции теории Анти-Мартингейла строятся на том, что она ведет к росту прибыли в геометрической прогрессии во время позитивного периода, а во время «проседания» счета возникает так называемый эффект асимметричного действия рычага: по мере уменьшения суммы счета в результате потерь его способность обеспечить компенсацию убытков уменьшается. Например, если потери составляют 20% от общей суммы счета, то для компенсации потребуется 25% в виде прибыли. А скажем, десятипроцентный убыток требует 11,11% прибыли. Позитивный аспект управления капиталом по «Анти-Мартингейлу» состоит в том, что он позволяет сумме счета расти в геометрической прогрессии.

Система УК Ральфа Винса, о которой я говорил в Части 2, является торговлей по принципу фиксированной фракционности — это вариант управления капиталом по системе «Анти-Мартингейла».

Согласно Фиксированно-Фракционному методу, вначале необходимо обеспечить большие прибыли, а по мере роста капитала норма прибыли уменьшается. Райан Джонс считает, что должно быть наоборот. По его мнению, правильный метод управления капиталом предполагает меньшие прибыли в начале торговли (и, как следствие, более стойкие результаты) и большие прибыли по мере роста капитала (что решает проблему риска).

Райан Джонс предложил Фиксированно-пропорциональную систему.

Суть Фиксированно-пропорциональной системы: переход на новый объем или уменьшение объема происходит ступеньками при изменении суммы счета на некоторую Дельту. Общее правило такое: чем меньше дельта, тем более агрессивным может быть управление капиталом, а чем дельта больше, тем более консервативным становится метод.

Надо отметить, что в конце концов Райн Джонс пришел к комбинированной системе: на начальном участке эквити работает Фиксированно-Фракционный метод, обеспечивающий более быстрый рост для малых счетов, а затем включается Фиксированно-пропорциональный, обеспечивающий быстрый рост для больших счетов.

Участник Мастер-группы «Финансовой лаборатории» Олег Даниленко провел оптимизацию системы, работающей с УК по Райану Джонсу «Фиксированно-Пропорциональный метод».

В данной статье приводится пример имитации кривой баланса с использованием различных методов управления риском. Ральф Винс выделил следующие методы управления риском:

1) Фиксированная фракция – торговля постоянным по объему контрактом.
2) Пропорциональная фракция – торговля происходит лотом пропорциональным балансу трейдера.
3) Оптимальная фракция – торговля оптимальным лотом, для достижения максимальной доходности.
4) Безопасная фракция – торговля безопасным объемом лота, с целью минимизации максимальной просадки.
5) Фракционно-пропорциональная торговля – изменение объема лота только по достижению определенного уровня баланса.
Для имитации кривой баланса воспользуемся MS Excel. Для этого необходимо подключить надстройку «Анализ Данных».
Так как мы имитируем работу торговой системы, то ключевым параметром будет вероятность выигрышной сделки. Зададим ее в размере 55%. Вероятность проигрышной сделки будет соответственно 45%. Занесем эти данные на новый лист в Excel.

После будет с имитирован ряд значений чисел «1» либо «2», характеризующих результат сделки торговой системы. Так же создадим ячейку «Объем сделки» и введем объем совершаемой сделки. Пусть объем сделки будет постоянным и равным 10 у.е.

Для расчета баланса в ячейке В6 необходимо прописать следующую формулу, и аналогично рассчитать для всех 100 результатов торговли:
=ЕСЛИ(A6=1;B5+C5;B5-C5)

График изменения баланса при имитации торговли постоянным лотом (фиксированной фракцией) выглядит следующим образом.

Далее с имитируем работу такой торговой системы при методе управления риском – пропорциональная фракция. Для этого вместо постоянно объема сделки в ячейке Е2 пропишем процент риска.

Получится следующий график почти не отличающийся от предыдущего.

Следующий метод управления риском в торговой системе «Оптимальная фракция». Оптимальная фракция это тот процент капитала, которым трейдер рискует за каждую сделку и дающий максимальный прирост капитала. Для нахождения оптимального процента (фракции) необходимо с имитировать работу торговой системы для различных процентов и выбрать тот, который дает максимальное увеличение баланса. На графике ниже покажем изменение баланса в зависимости от различных процентов риска. Как видно из графика оптимальный размер фракции, дающий максимальное увеличение баланса до 3616, составляет 16%.

Кривая изменения баланса при оптимальной фракции в 16% примет следующий вид. Рискуя за сделку 16% капитала трейдер при такой торговой системе сможет увеличить свой депозит с 1000 до 3616. Но как видно из графика торговля таким размером фракции достаточно рискованна.

Для того что бы определить размер фракции для безопасной торговли, торговли с минимальной просадкой, необходимо построить график изменения максимальной просадки торговой системы и размера фракции. На рисунке представлена зависимость абсолютной просадки баланса торговой системы в зависимости от размера фракции. В соответствии со своей торговой системой каждый трейдер сам определяет допустимую для него просадку, как правило, желательно что бы просадка не превышала 20%, в нашем случае, необходимо выбрать размер фракции в 1 или 2%.

График баланса торговой системы с безопасной фракцие представлен ниже.

Сейчас с имитируем кривую баланса для фракционно-пропорционального метода управления капиталом. Будем увеличивать размер фракции на 1% по увеличению баланса на 10%, то есть по достижению кривой баланса уровня 1100 увеличим размер фракции до 2%, при достижении кривой баланса уровня 1200 увеличим размер фракции до 3% и так далее. При возникших убытках и понижении баланса на уровень ниже аналогично уменьшаем размер фракции на 1%. То есть можно сказать, что мы выставляем уровни баланса, которым соответствуют различные размеры фракций. На рисунке ниже показан расчет фракции для каждой сделки. Размер фракции (D5) рассчитывается по формуле: =ЕСЛИ(B5>1000;ЕСЛИ(B5>1100;ЕСЛИ(B5>1200;4%;3%);2%);1%)

График имитации торговли при фракционно-пропорциональном методе управления капиталом представлен ниже.

Если сравнить кривые баланса при имитации торговли для различных методов управления капиталом получится, что максимальнаую прибыль получила торговая система с оптимальным процентом управления капиталом, но в тоже время такой метод показал наибольшую просадку. Самая минимальная просадка была у пропорциональной и у фракционно-пропорциональной фракции. Безопасная фракция ни по одному из показателй торговли не лидировала, но и не была худшей. Лидер по коэффициенту Доходность/ Просадка – фракционно-пропорциональный метод управления капиталом. Аутсайдером по этому коэффициенту является метод управления капиталом при помощи оптимальной фракции..

Автор: аспирант Московского Авиационного Института (МАИ) Жданов Иван Юрьевич (с) www . beintrend . ru

Читайте также: