Что будет с акциями apple в 2022 году

Обновлено: 05.07.2024

Как устроен бизнес IT-гиганта — корпорации Apple? И стоит ли покупать её акции?

О компании Apple

Apple — это всемирно известная американская корпорация, которая производит:

персональные компьютеры
аудиоплееры
телефоны
программное обеспечение

Компания занимает четвёртую позицию в списке Fortune 500 и первое место по капитализации. Штаб-квартира Apple располагается в Купертино, Калифорния. Apple — это, действительно, культовая компания.

В 1975 году Стив Возняк создаёт первый прототип персонального компьютера под названием Apple I. Были попытки продать это изобретение корпорациям Atari и HP, но они обернулись неудачей. И тогда в 1976 году вместе со Стивом Джобсом Возняк регистрирует собственную компанию.

В декабре 1980 года Apple становится публичной компанией, продав 4,6 миллиона акций по 22$ за штуку. Этому предшествовал невероятный успех второго продукта компании — компьютера Apple II.

В конце 1980-х гг. Apple обгоняет IBM по объёмам продаж и становится абсолютным лидером компьютерной индустрии. Но удержать первенство надолго компании не удалось. Продукты дорогие, и компания уступает большую долю масс-маркета многочисленным клонам, в частности IBM, на операционной системе Windows. Apple, правда, не стала участвовать в ценовой войне, а пошла по другому пути. Компания сделала фокус на дорогом и качественном бренде. Компания тогда потеряла значительную долю рынка персональных компьютеров. Но она сделала фокус:

на инновациях
на уникальности
на качестве

Это помогло завоевать новые рынки.

Настоящим прорывом стал iPod, выпущенный в 2001 году. А за ним умы всего человечества, конечно же, взбудоражил первый сенсорный телефон — iPhone. Он был выпущен в 2007 году.

В августе 2011 года Apple впервые стала самой дорогой компанией в мире, обойдя нефтяную компанию ExxonMobil.

В мае 2016 года в капитал компании вошёл Уоррен Баффетт. При этом Баффетт доселе не инвестировал в технологические компании. Он говорил, что это непонятный для него сектор. Но всё-таки он признал могущество Apple и постепенно нарастил свою долю в компании до 5,7%. В самых свежих интервью Баффетт говорил, что Apple — это, возможно, лучший бизнес в мире и самая грамотная инвестиция его компании.

Есть и 2 других крупных акционера Apple:

Фонды Vanguard. Доля — 7,8%
Фонд BlackRock. Доля — 6,3%

Сейчас, хотя лучший в мире бизнес, по высказыванию Уоррена Баффетта, уже не является лидером на рынке персональных компьютеров и мобильных телефонов, его капитализация добралась до заветных 2 триллионов долларов. Это, конечно, фантастика!

Суть бизнеса Apple

В чём заключается суть бизнеса Apple? Откуда приходят деньги?

Главный источник выручки — это по-прежнему продажа iPhone. По итогам 9 месяцев финансового 2020 года компания заработала 53% всех денег именно от продажи мобильных устройств. Дальше уже на отдельных позициях стоят Mac и iPad. Продажи компьютеров приносят Apple более 9% выручки, а продажи планшетов — 8%. Дальше уже идут все остальные гаджеты и аксессуары, на которых компания зарабатывает 10% всех денег. Сюда относятся:
AirPods
Apple TV
Apple Watch
Beats
HomePod
iPod touch
различные проводочки, адаптеры и переходники

Пользователи экосистемы Apple просто вынуждены тратить свои деньги на это. У них нет возможности избежать покупки этих дополнительных фишек.

В отчёте компании обозначаются сервисы — это крайне важная и достаточно весомая статья выручки. Сюда относятся все цифровые денежные потоки компании. Это различные подписки:
Apple TV
Apple Music
Arcade
News
покупка контента через App Store
доходы от Apple Pay и Apple Card
плата за пользование облачным сервисом

Это 20% выручки компании. Это достаточно весомая доля. Благодаря сервисам все вышеперечисленные гаджеты функционируют в рамках единой экосистемы.

Почему люди покупают Apple?

Почему на самом деле люди покупают Apple?

Это статусность, это высокое качество, это простота использования. В глазах многих людей и по сей день именно iPhone — это эталон функциональности и дизайна. Несмотря на все прорывы конкурентов, всё-таки iPhone — это квинтэссенция простоты и дизайна до сих пор
Как только человек покупает гаджет и начинает скачивать игры, музыку, книги, сохранять свои контакты и фотографии в облаке, он уже попадает в своеобразный капкан. Для прослушивания музыки вам потребуются AirPods. Подключать часы на Android к iPhone — это не очень хороший тон, это не стильно. Поэтому приходится приобретать Apple Watch. А удобство, с которым можно обмениваться информацией между устройствами и вытаскивать данные из облака, конечно, превосходит все ожидания.

В этом, как мне кажется, и заключается самая сильная точка компании. Apple нужно только привлечь клиента и заставить его купить первый продукт, затащить его в эту экосистему, из которой он потом не выберется. Может быть, он и не захочет из неё выбираться.

Темпы роста сегментов Apple

Продажи основных продуктов hardware довольно нестабильны. Но важный позитивный момент заключается в том, что сервисы и аксессуары более 5 лет показывают двузначные темпы роста. Например, в 2019 году наушники Apple взяли на себя 50% всех продаж рынка беспроводных наушников в мире. Это, конечно, сильно!

При этом сейчас Apple не является лидером на рынке персональных компьютеров и мобильных телефонов. По итогам 1 квартала компания занимала третье место по объёмам поставок смартфонов. Это, конечно, довольно слабая динамика. На первом месте — Samsung с долей в 20%. На второе место вырвалась китайская компания Huawei. Конечно, бессмысленно надеяться на то, что продажи смартфонов Apple вдруг резко взлетят и как-то изменят картину. Рынок насыщен, а конкуренция со стороны китайских производителей действительно очень высока.

Позитивный момент для компании — это, безусловно, рост доли сервисных услуг в структуре выручки. Она получает всё больше денег от этого направления. Это является буфером, который, по сути, не даст выручке резко сократиться, если новые iPhone, Mac и iPad не оправдают ожиданий покупателей.

По географии выручка Apple подразделяется на 5 категорий:

Америка — 45% продаж
Европа
Китай — 15% всей выручки. Это достаточно солидная доля. В Китае и так много своих производителей, но всё-таки Apple там по-прежнему пользуется популярностью
Япония
Азия

Финансы Apple

С 2012 года выручка Apple выросла почти на 75% и по итогам последних 12 месяцев составила почти 274 миллиарда долларов. При этом free cash flow практически равен прибыли. Это, конечно, интересная динамика, потому что даже в условиях пандемии, когда выросла безработица, когда падают реальные доходы, когда высокая неопределённость, Apple бьёт рекорды по выручке. Это, конечно, здорово! Но нужно понимать, что 75% роста выручки за 7 лет — это хороший результат, но его нельзя сравнить с показателями 2010-2011 гг. Тогда компании удавалось расти в среднем на 50% в год. Это важно понимать.

Текущие темпы роста тоже не вечны. Вполне вероятно, что постепенно они будут замедляться. Чистая прибыль за период с 2012 года выросла всего на 40%. Компания несколько растеряла в своей маржинальности. Но важно то, что увеличилась чистая прибыль на акцию (EPS). Почему это произошло? Это произошло благодаря бай-бекам, которые компания нещадно проводит.

С 2013 года количество акций в обращении сократилось на 34%. Это фактор поддержки для котировок. Ходят разные слухи о том, что Apple, может быть, даже находится в неком сговоре с американским правительством и обязуется поддерживать свои котировки. Как компания с гигантской долей в индексах, она может вытягивать весь фондовый рынок наверх. Такое тоже нельзя исключать.

Только за последние 9 месяцев компания направила на бай-бэки более 55 миллиардов долларов — это больше, чем чистая прибыль компании за этот же период. А на дивиденды было направлено всего чуть больше 10 миллиардов долларов. Квартальные выплаты составляют 82 цента на акцию, а годовая доходность при текущей цене акций не превышает 0,7%. Небогато, но, конечно, в совокупности на бай-бэки и дивиденды компания направляет много. Кстати, дивидендные выплаты наращиваются средними темпами по 11% в год. Но, тем не менее, Apple нельзя назвать какой-то дивидендной фишкой, по крайней мере, пока. Довольно большие денежные потоки и большой запас кэша на счетах позволяют компании направлять на бай-бэки и дивиденды такие большие суммы.

Текущий чистый долг у компании отрицательный — минус почти 81 миллиард. С рентабельностью у компании тоже всё хорошо. Довольно планомерно растёт возврат на активы и возврат на капитал. Правда, увеличение второго показателя связано, в первую очередь, с уменьшением капитала, а не с ростом прибыли компании. Возврат на выручку составляет 21,3%. Здесь можно ожидать, что данный показатель компании будет подрастать, если будет расти доля сервисной выручки. Сейчас сервисная выручка — это 20%. Валовая маржинальность направления почти в 2 раза выше, чем у продаж продуктов hardware. Поэтому здесь, конечно, есть потенциал.

Стоимость Apple

Apple — это, конечно, дорогая компания, причём не только в деньгах, но и по мультипликаторам. Р/Е достиг своих исторических максимумов и составляет 34. EV/EBITDA тоже бьёт свои рекорды. При средних значениях, равных 11, сегодня Apple по отношению EV/EBITDA торгуется на уровне 24. Это дорого. Конечно, по текущей цене покупать компанию, мягко скажем, не очень комфортно. Но это абсолютно не означает, что пузырь на рынке технологичных компаний не продолжит надуваться. Вот уже сколько месяцев нам говорят о том, что IT-сектор перекуплен! А он всё продолжает расти, не обращая внимания вообще абсолютно ни на что.

Такой рост акций Apple возник не на пустом месте, а на ожиданиях iPhone 5G на новой системе подписки под названием Apple One, которую компания внедряет, и также на довольно позитивных квартальных отчётах.

Перспективы и риски

Перспективы для компании Apple

Главный драйвер роста выручки на данный момент — это именно сервисы, которые компания планирует объединить в единый пакет. Сейчас на Apple Music подписаны 60 миллионов человек. На Apple TV+ и на Apple Arcade всего 10 миллионов активных пользователей приходится. Как только компания объединит эти сервисы в единый пакет под названием Apple One, подписчики перетекут из музыки во всё остальное. Это довольно грамотный ход, который принесёт компании новую активность пользователей. По данным довольно позитивно настроенных аналитиков, такой ход может принести компании дополнительные 5-7% к выручке.

Это, конечно, хорошо, но какие-то другие явные причины для роста выручки на данный момент отсутствуют. Все разговоры о том, что новый iPhone станет лидером продаж, ведутся каждый год. Но, по факту, этого не происходит. Мобильные устройства для компании — точно не драйвер роста, а, скорее, достаточно стабильный источник денежных потоков.

Мировой рынок смартфонов находится в стагнации аж с 2016 года. Да, есть прогнозы на незначительный рост в 2022 году, но, понятно, что это не тот рынок, который может позволить Apple выйти на какой-то новый уровень. Тем более, конкуренция здесь огромная.

Для технологичных компаний драйвером роста являются новые продукты и инновации. И вот здесь Apple похвастаться особо нечем, потому что в последние годы не было каких-то технологических прорывов. За это многие винят Тима Кука. Действительно, при Стиве Джобсе Apple славилась своими нестандартными решениями, своими новыми открытиями. А Тим Кук пока дал миру единственную новинку — это часы Apple Watch. Можно сказать о том, что именно при Тиме Куке Apple достигла 2 триллионов по капитализации, но произошло это не за счёт инноваций, а, в первую очередь, за счёт бай-бэков. Это, конечно, нужно понимать.

Риски для компании Apple

В 2019 году на Research and Development компания Apple потратила менее 17 миллиардов долларов. А вот на обратный выкуп акций она направила в 4 раза больше денег. Это явный риск для компании Apple. Постепенно увядающая доля компании на рынке смартфонов, неспособность выходить на новые рынки, конечно, ничего хорошего нам не обещают.

Кроме того, всё-таки серьёзная зависимость выручки от продажи iPhone, а это пока больше половины, делает компанию довольно уязвимой в случае, если:

Хотите узнать текущую цену Apple и что будет с акциями AAPL дальше? На этой странице мы делимся последними новостями про Apple и даём советы по покупке акций. Вы также сможете посмотреть последний Apple прогноз акций на 2022 и 2023 год от наших экспертов.

Стоит ли покупать или продавать акции Apple сегодня? До каких уровней могут расти акции этой компании через год, два, три? Сколько будут стоить бумаги Apple в 2021, 2022, 2023 годах? Мы давно составляем прогнозам курсов валют, а также можем предсказать поведение фондового рынка с помощью технического анализа и простых индикаторов.

Мы также учитываем технический, фундаментальный анализ акций, новостной фон, общая геополитическая ситуация в мире и другие, более мелкие факторы. В прогнозах акций указаны целевые уровни для акций компании Apple, причем как подъёма так и вероятного падения.

Apple прогноз акций на 2022 и 2023 год

Котировки Apple продолжают движение в рамках роста и бычьего канала. Скользящие средние указывают на наличие краткосрочной восходящей тенденции по AAPL. Цены пробили вверх область между сигнальными линиями, что указывает на давление со стороны покупателей ценных бумаг. В момент публикации прогноза стоимости акций составляет 152.51. В рамках прогноза стоит ожидать попытку развития коррекции и тест уровня поддержки вблизи области 125.05. Далее, отскок и продолжение подъёма стоимости ценных бумаг. Потенциальной целью такого движения выступает область выше уровня 160.00 уже в 2021, 2022, 2023 годах.

Дополнительным сигналом в пользу подъёма котировок Apple выступит тест линии тренда на индикаторе относительной силы (RSI). Вторым сигналом станет отскок от нижней границы долгосрочного бычьего канала. Отменой варианта роста котировок стоимости акций компании Apple станет падение и пробой уровня 105.05. Это укажет на пробой области поддержки и продолжение падения в область на уровне 80.05. Ожидать ускорения подъёма акций стоит с пробоем области сопротивления и закрытием выше уровня 165.05, что укажет на пробой верхней границы бычьего канала. А это уже очень сильный технический сигнал к активному росту бумаг.

Таким образом, Apple прогноз акций на 2022 и 2023 год предполагает развитие коррекции и тест области поддержки вблизи уровня 125.05. Откуда стоит ожидать отскок и попытку продолжения подъёма акций в область выше уровня 160.00. В пользу роста бумаг выступит тест линии тренда на индикаторе относительной силы. Отменой варианта подъёма AAPL станет падение и пробой уровня 105.05. Это укажет на пробой поддержки и продолжение падения стоимости в область ниже уровня 80.05.

Apple – известная американская компания, работающая в сфере информационных технологий. Это один из мировых лидеров в своем сегменте. Apple занимается производством компьютеров, ноутбуков, планшетов, смартфонов и других устройств. Компания также осуществляет разработку программного обеспечения.

Логично, что ценные бумаги этой корпорации пользуются высоким спросом. Инвесторы и трейдеры охотно приобретают такие акции, ведь подобное вложение может обернуться серьезной прибылью.

Чтобы получать доход от ценных бумаг, необходимо хорошо ориентироваться в их курсе. Для этого нужно обращать внимание на имеющиеся прогнозы. Зная, как будут вести себя котировки, вы сможете принимать своевременные решения относительно покупки или продажи акций.

Прогноз стоимости акций компании Apple на месяц вперед

В настоящий момент акции этой компании стоят 149 $. В ближайший месяц они чуть вырастут в цене и остановятся на отметке 151 $. Сначала за ценные бумаги будут давать 149 и 148 $. Потом ожидается повышение до 150, 152, 153 и 156 $. Дальше стоимость бумаг «яблочной» компании останется на уровне 154-155 $.

Прогноз стоимости акций Apple на 2022 год

В последний месяц 2021 года котировки упадут со 151 до 141 $. При этом в 2022 году акции должны будут подняться в цене до 159 $. Восходящая тенденция наметится в первом квартале. Акции вырастут до 147, 156 и 172 $.

С апреля по август котировки будут вести себя по-разному: падать и подниматься. В эти месяцы зафиксируется стоимость 163, 174, 167, 159 и 161 $. После этого последует серьезный рост, который будет наблюдаться на протяжении 2 месяцев. Акции Apple установятся на уровне 174 и 196 $. Наибольшие показатели будут зафиксированы в октябре: ожидаемый максимум – 202 $.

В ноябре и декабре произойдет падение – за акции будут давать 183 и 159 $. Как видим, наиболее серьезное снижение произойдет в последний месяц года. Но, несмотря на это, в 2022 году все равно будет зафиксирован рост.

Есть и менее оптимистичный сценарий, согласно которому в следующем году акции упадут со 145 до 124 $. Это пессимистичная картина, не предполагающая роста по отношению к показателям 2021 года.

Долгосрочный прогноз стоимости акций Apple до 2023, 2024 и 2025 года

Согласно оптимистичному сценарию, в 2023 году акции должны резко пойти вверх. В первые 5 месяцев года котировки будут показывать стабильный высокий рост. Они установятся на уровне 201, 235, 266, 296 и 355 $. Максимум ожидается в мае – он составит 366 $.

Далее последует некоторое снижение и очередной рост. В июне и июле бумаги упадут до 313 и 276 $. С августа по октябрь продолжится восходящая динамика – 291, 320, 334 $. Прогноза на ноябрь и декабрь пока нет.

Более сдержанный сценарий охватывает период до 2025 года включительно. В 2023 году резкого скачка котировок не ожидается – будет рост со 129 до 131 $. С января по апрель будет преобладание восходящей тенденции – 129, 139, 136, 148 $. С мая по сентябрь «яблочные» акции начнут падать – 144, 132, 120, 119, 116 $. В последние три месяца года вернется рост – активы будут торговаться по цене 122, 127 и 131 $.

В 2024 году акции вырастут до 137 $. Нисходящая тенденция первых 5 месяцев (130, 126, 116, 107, 104 $) прервется двухмесячным ростом цен в июне и июле (111, 118 $). В августе акции подешевеют до 115 $, после чего вернут утраченные показатели и даже вырастут. С сентября по ноябрь за ценные бумаги будут давать 124, 129 и 138 $. В декабре котировки сократятся до 137 $. Минимум установится в мае, максимум – в ноябре.

В 2025 году котировки могут серьезно вырасти – до 198 $. При этом акции компании будут подниматься в цене в течение всего года. Их стоимость установится на отметках 140, 147, 152, 158, 159, 163, 167, 169, 173, 190 и 206 $. Лишь в последний месяц бумаги подешевеют до 198 $.

Трудно сказать, какой именно вариант окажется правильным. Аналитики-оптимисты уверены, что серьезный рост произойдет в 2023 году. При этом они воздерживаются от попыток дать прогноз на дальнейшие периоды.

Более сдержанный сценарий предполагает большой рост в 2025 году. Но в данном случае не ожидается, что котировки взлетят слишком высоко. Они дойдут до 206 $, а не 366 $.

Факторы, влияющие на стоимость акций Apple

На стоимость акций оказывают влияние следующие факторы:

выручка компании;
востребованность топовых продуктов;
успех новых проектов;
репутация;
влияние пандемии.

Если у компании нет проблем с продажами, это позитивно отражается на акциях. Многое будет зависеть от того, насколько успешными окажутся смартфоны iPhone 12 и iPhone 13. Производитель связывает большие надежды с этими продуктами. Если пользователи позитивно отреагируют на гаджеты, картина для котировок окажется благоприятной.

В настоящий момент Apple работает над несколькими интересными проектами. Это специальный сканер, датчик для поиска вещей, электромобиль, очки дополнительной реальности. Успех в этих направлениях скажется на показателях компании и ее акциях.

Нельзя сбрасывать со счетов фактор репутационных потерь. Apple столкнулась с рядом обвинений, которые касались антимонопольного законодательства США и ЕС. Подобные скандалы могут привести к падению котировок.

Пандемия делает современным рынок непредсказуемым. Ее влияние предугадать довольно трудно. Важно, чтобы компания смогла адаптироваться под изменившиеся реалии. Тогда можно остаться в выигрыше даже в столь сложных условиях.

Распространенные вопросы (FAQ)

Какие данные учитываются при прогнозе стоимости акций?

Какому прогнозу лучше доверять – оптимистическому, пессимистическому или сдержанному?

Все зависит от конкретной ситуации. Важно, чтобы прогноз быть объективным и отражал ситуацию на рынке. При этом правильный вариант определить довольно сложно. Здесь необходим опыт и способность выполнять грамотный анализ.

При определении прогноза нужно ли полагаться только на аналитические данные?

Аналитика – приоритетное направление для трейдера и инвестора. Вам нужно не поддаваться собственным эмоциям и принимать решения, руководствуясь холодным расчетом. Но полностью отключать интуицию не следует. При вариантах 50/50 вашими помощниками могут стать иррациональные факторы.

Как лучше зарабатывать на акциях Apple?

Вы можете торговать акциями через онлайн брокера, извлекая прибыль с помощью краткосрочных сделок. При втором варианте вы «играете вдолгую», вкладывая деньги в акции. Любой из этих способов может привести вам доход. При этом новичкам обычно рекомендуется первый вариант.

Как правильно определить момент для закрытия сделки?

Ориентируйтесь на несколько прогнозов, чтобы прослеживалась более четкая картина. Так будет меньше вероятности допустить ошибки. Продавайте акции до того момента, как они пойдут вниз. Приобретайте бумаги перед повышением их стоимости. Однако легко здесь становится лишь на словах, ведь своевременное заключение сделок – это большое искусство. Такая способность приходит к трейдеру с опытом.

А если взлета котировок Apple не будет?

Это вполне вероятно. Согласно сегодняшним прогнозам, рост должен быть в 2023 или 2025 годах. Но все может поменяться в одночасье. Поэтому не нужно воспринимать сегодняшние прогнозы как истину. Это всего лишь предположение, хотя оно основано на данных фундаментального и технического анализа.

Можно ли торговать акциями с помощью кредитного плеча?

Такие операции сложны, поэтому их не рекомендуют выполнять новичкам. Эффективно применять данный способ могут опытные трейдеры. Причем нужно делать это очень аккуратно.

Почему акции Apple – перспективный актив?

Это обусловлено авторитетом производителя и популярностью рынка мобильных гаджетов. Apple создает продукцию, которая пользуется спросом во всем мире. Логично, что акции компании тоже становятся востребованными.

Прогноз стоимости акций компании Apple на месяц вперед

Прогноз стоимости акций Apple на 2022 год

Долгосрочный прогноз стоимости акций Apple до 2023, 2024 и 2025 года

Факторы, влияющие на стоимость акций Apple

На стоимость акций оказывают влияние следующие факторы:

выручка компании;
востребованность топовых продуктов;
успех новых проектов;
репутация;
влияние пандемии.

Распространенные вопросы (FAQ)

Какие данные учитываются при прогнозе стоимости акций?

Какому прогнозу лучше доверять – оптимистическому, пессимистическому или сдержанному?

При определении прогноза нужно ли полагаться только на аналитические данные?

Как лучше зарабатывать на акциях Apple?

Как правильно определить момент для закрытия сделки?

А если взлета котировок Apple не будет?

Можно ли торговать акциями с помощью кредитного плеча?

Почему акции Apple – перспективный актив?

Уоррен Баффет отдал «яблочному гиганту» примерно 44%-ю долю в портфеле Berkshire Hathaway, исходя из инвестиций в акции публичных компаний.

С начала года акции AAPL в плюсе на 52%. При этом от максимума начала сентября бумаги потеряли 19%. Перед нами уже не 100%-я «история роста», но и не в полной мере «акции стоимости». Стоит ли инвестировать в Apple сейчас или лучше подождать более низких уровней? Давайте разберемся.

Акции AAPL торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на ИИС.

Финансовые показатели

Опубликованная в конце июля отчетность за II календарный квартал вдохновила инвесторов на покупки. Выручка взлетела на 10,9% относительно аналогичного периода годом ранее, до $59,69 млрд. Прибыль увеличилась на 12% до $11,25 млрд.

В условиях самоизоляции население заметно увеличило спрос на продукты Mac и iPad. В то же время, смартфоны и носимые устройства (наушники, умные часы) продавались не столь хорошо. Выручка от услуг, включая стриминговый сервис Apple TV+, выросла с $11,45 млрд до $13,16 млрд (г/г), но сократилась по сравнению с рекордным уровнем I квартала — $13,34 млрд.

На финансовых показателях позитивно сказались запуск смартфона iPhone SE в апреле, который дополнил iPhone 11 и iPhone 11 Pro, а также расходы американцев за счет программ господдержки. Пандемия коронавируса вынудила компанию закрыть офлайн-магазины, однако, девайсы можно было купить онлайн. В мае торговые точки начали постепенно открываться. Выручка от продаж iPhone составила $26,42 млрд, превысив ожидания аналитиков на уровне $22,37 млрд. Исследовательская компания Canalys заявила, что Apple стала единственным крупным поставщиком телефонов, показавшим рост продаж в апреле-июне.

Продажи Apple выросли во всех регионах. В Америке — на 7,8% (г/г), в Китае — на 1,9%, в Европе — на 18,9%, в Японии — на 21,7%.

Вывод 1. Несмотря на пандемию коронавируса, II календарный квартал позитивно сказался на доходах Apple. Компания ожидает сильного периода продаж перед началом нового учебного года. Прогноз Refinitiv предполагает 16,8%-е увеличение прибыли на акцию (EPS) в ближайшие 12 месяцев.

Дивиденды и байбеки

Apple активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Денежные средства активно расходуются на осуществление дружественной политики в отношении акционеров. Во II квартале FCF составил $14,7 млрд, «кэш и краткосрочные инвестиции» — $93 млрд. Размер долга — $113,4 млрд. Соотношение долг/собственный капитал высокое — 157%, однако, с поправкой на «кэш» (объем чистого долга) долговая нагрузка невысокая.

Во II квартале компания вернула около $19 млрд инвесторам, в том числе $15,89 млрд посредством программ buyback. Дивидендная доходность акций Apple составляет 0,7% годовых. Это не слишком высокий показатель. Однако у компании есть потенциал для наращивания выплат. Среднегодовой прирост дивидендов на акцию за последние 5 лет составил 10,5%. При этом уровень выплат из чистой прибыли равен 26%, что создает широкие возможности для наращивания дивидендной массы.

Прогноз по дивидендным выплатам от Refinitiv

Вывод 2. Сильные балансовые показатели позволяют Apple проводит дружественную политику в отношении акционеров. В ближайший год сильного увеличения дивидендов ожидать не стоит, однако, компания может продолжить обратный выкуп акций. Buyback yield (выкуп / капитализация) за последние 12 мес. составила 3,8%.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

Сравнительная оценка

Согласно рыночным мультипликаторам, Apple торгуется выше медианных значений по группе сопоставимых компаний. К примеру, показатель P/E равен 34 (при 18,5 в среднем по конкурентам), а EV/Sales (стоимость компании с учетом долга/ выручка) — 7,1 (по сравнению с 2,1). Форвардные мультипликаторы Apple (с учетом ожидаемых доходов, прогноз Reuters) также свидетельствуют в пользу сравнительной «дороговизны» акций.

Для подтверждения адекватности оценки по мультипликаторам посмотрим на финансовые показатели компании. Рентабельность собственного капитала Apple (ROE, чистая прибыль/ собственный капитал) равна 69% при медиане в 31%. Соотношение чистый долг/ собственный капитал находится на нормальном уровне. Согласно прогнозу Refinitiv, на ближайшую пятилетку ожидается прирост прибыли на акцию (EPS) на 12,5% среднем в год при медиане в +9,3% по сопоставимым компаниям.

Вывод 3. Сравнительно высокие значения мультипликаторов отчасти оправданы сравнительно неплохими фундаменталиями. В целом картина указывает на определенную «дороговизну» бумаг с точки зрения сравнительной оценки. Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по приросту прибыли) равен 2,6. При прочих равных условиях, сильный сигнал на покупку акций — PEG ниже 1.

Позитивные факторы

1) Сила бренда, отчасти оправдывающая высокую стоимость «яблочных» продуктов. Комплексная экосистема Apple способствует покупке не только базовых, но и второстепенных продуктов компании. За счет этого активно развивается сегмент услуг.

2) Согласно прогнозу Refinitiv, на ближайшую пятилетку ожидается прирост прибыли на акцию (EPS) на 12,5% среднем в год.

3) Дружественная политика в отношении акционеров — дивиденды и байбеки.

Риски

1) Высокая конкуренция на рынке смартфонов, учитывая высокую стоимость iPhone. Особенно остро проблема стоит в Китае со все еще недостаточной платежеспособностью большей части населения в условиях замедляющейся экономики.

2) В октябре будут представлены новые модели iPhone. Однако с появлением каждой новой модели возможности для революционных изменений в девайсе уменьшаются, что удлиняет цикл обновления смартфонов пользователями.

Где покупать акции

Акции AAPL торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на ИИС.

31 августа компания осуществила сплит в пропорции 4–к–1, то есть одна акция стала стоить в четыре раза дешевле. Медианный таргет аналитиков по Apple на 12 мес. составляет $113. Исходя из этого критерия, сейчас бумаги вполне справедливо оценены рынком. Котировка на закрытии пятницы — $112.

Риски присутствуют, однако, компания финансово устойчива и богата на «кэш». На более глубокой просадке Apple вполне можно покупать. Для среднесрочных покупок имеет смысл подождать $106–100.

График Apple за год, таймфрейм дневной

БКС Брокер

Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик Зарегистрируйтесь, чтобы управлять панелью котировок. Уже есть аккаунт? Войти Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик Производители золота предлагают ЦБ РФ вернуться к его закупкам в резервы Рубль устремился вниз вслед за ОФЗ, несмотря на улучшение внешнего фона

Рынок США. Индексы отступают, ритейлеры дорожают

Бочка под $80. Доколе падение

Чистая прибыль Черкизово за III квартал просела почти в два раза

Цены ОФЗ обновляют минимумы после заявлений ЦБ

Уоррен Баффет и Майкл Бьюрри: на рынке нечего купить

Большие компании с потенциалом роста от 25% до 50%

Macy’s отчиталась вчетверо лучше прогнозов. Акции улетели в небеса

Байден давит на газ. Акции General Motors обновляют исторические вершины

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Читайте также: